Perioada dobânzilor stabile în zona euro pare să se apropie de final. Banca Centrală Europeană se pregătește să majoreze costul banilor pentru prima dată din septembrie 2023, după ce inflația a revenit puternic peste ținta instituției.
Decizia este așteptată joi, 11 iunie, iar scenariul luat în calcul de majoritatea economiștilor este o creștere cu 0,25 puncte procentuale. Astfel, dobânda pentru facilitatea de depozit ar urma să urce de la 2% la 2,25%. Ar fi o schimbare importantă de direcție, după o perioadă în care BCE a menținut dobânzile neschimbate.
Inflația a urcat din nou peste așteptări
BCE este împinsă spre această decizie de revenirea inflației. Potrivit estimării preliminare publicate de Eurostat, rata anuală a inflației din zona euro a ajuns la 3,2% în luna mai, după nivelul de 3% înregistrat în aprilie. Ținta urmărită de banca centrală este de 2%.
Cele mai mari probleme vin din sectorul energetic, unde prețurile au crescut cu 10,9% față de aceeași perioadă a anului trecut. Și serviciile s-au scumpit într-un ritm mai rapid, inflația din acest sector urcând de la 3% la 3,5%.
Creșterea prețurilor la energie este legată de conflictul din Orientul Mijlociu și de problemele apărute pe principalele rute de transport ale petrolului. BCE avertiza încă din aprilie că menținerea unor prețuri ridicate la energie pentru o perioadă mai lungă ar putea împinge scumpirile și către alte produse și servicii.
Economiștii se așteaptă și la o nouă majorare
O analiză Reuters arată că 74 dintre cei 80 de economiști consultați se așteaptă la o majorare de 0,25 puncte procentuale la reuniunea din 11 iunie. Mai mult de jumătate anticipează încă o creștere până la sfârșitul anului, cel mai probabil în luna septembrie.
În piețe, măsura este descrisă drept o majorare „de asigurare”: BCE încearcă să intervină înainte ca scumpirea energiei să se transforme într-un nou val generalizat de inflație.
Decizia nu este însă lipsită de riscuri. Economia zonei euro dă deja semne de slăbiciune, iar dobânzile mai mari pot reduce consumul, investițiile și accesul companiilor la finanțare. Unii economiști avertizează că BCE ar putea ajunge să frâneze o economie care oricum crește foarte puțin.
Ce înseamnă pentru români
România nu face parte din zona euro, iar BCE nu stabilește direct IRCC, ROBOR sau dobânda de politică monetară a BNR. Prin urmare, ratele creditelor în lei nu vor crește automat în urma deciziei de la Frankfurt.
Efectele pot fi însă resimțite de românii și firmele care au împrumuturi în euro cu dobândă variabilă. O perioadă cu dobânzi mai mari în zona euro poate pune presiune pe Euribor, indice folosit la calcularea multor credite în moneda europeană.
Și finanțarea în euro pentru companii sau pentru stat poate deveni mai costisitoare. În general, atunci când banca centrală majorează dobânzile, băncile transferă treptat o parte din creștere către dobânzile cerute pentru credite.
Hotărârea BCE și mesajul transmis de președinta instituției, Christine Lagarde, vor fi urmărite cu atenție. Marea întrebare nu mai este doar dacă dobânzile vor crește acum, ci câte astfel de majorări ar putea urma până la sfârșitul anului.
